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Interview I Fondsjournal September 2024

3 Fragen - 3 Antworten I 3 Banken Dividenden-Aktienstrategie

Fonds-journal -  02.Sep.2024 02:45

„Unser Einstiegsprodukt in den Aktienmarkt“
Quelle: Shutterstock
Fondsjournal: Hr. Riefler, hat es zuletzt Änderungen in der 3 Banken Dividenden-Aktienstrategie gegeben?
Robert Riefler: Stark verändert hat sich in unserer Dividenden-Aktienstrategie nichts. Obwohl es 2024 bis dato einige neue Investments gab, funktioniert der Fonds wie gehabt. Wir sehen das Konzept als defensives Einstiegsprodukt in den Aktienmarkt, welches überwiegend in Unternehmen investiert, die man kennt und die es ermöglichen, über Zyklen hinweg in Aktien investiert zu bleiben. Auch in den turbulenten ersten August-Tagen hat sich dieser Ansatz bewährt.

Neu dazugekommen ist zuletzt Thermo Fisher, ein Unternehmen, in das wir weniger wegen der absoluten Dividendenhöhe, sondern vielmehr wegen des Dividendenwachstums sowie der Stabilität investieren. Die Aktie hatte zuletzt unter etwas schwächerem Wachstum als in den Jahren zuvor gelitten, sollte nun jedoch wieder von steigender Nachfrage, insbesondere von Kunden im Biotechnologiesektor, profitieren.

Die Gewichtung europäischer Unternehmen ist vergleichsweise hoch, was ist der Grund hierfür?
Riefler: Eine höhere Europa-Gewichtung kennzeichnet den Fonds seit der Gründung 2012 und wird insofern nicht überraschen. Einer der wesentlichen Gründe hierfür ist, dass in diesem Fonds mit einem starken bottom-up Ansatz nach fundamentalen Überlegungen, fernab von oft klumpenhaften Indexgewichtungen, investiert wird. Unternehmen, deren Geschäftsmodelle und Wachstumsaussichten nachvollziehbar sind, finden wir öfter in Europa oder den Vereinigten Staaten als etwa in den Emerging Markets.

Was waren die wesentlichen Herausforderungen zuletzt?
Riefler: Obwohl wir aktuell wieder nahe den Höchstständen notieren, hat sich die Aktienmarktkorrektur Anfang August dieses Jahres auch in den Fondswerten vorübergehend niedergeschlagen; erwartungsgemäß waren die Kursrückgänge jedoch nicht so groß wie an den großen Börsenindizes, sprich die defensive Ausrichtung wurde auch dieses Mal unterstrichen. Eine Herausforderung im Fondsmanagement war und sind sicherlich die großen Unterschiede innerhalb des Marktes und der Branchen, sprich dass oft wenige Sektoren oder wenige Aktien innerhalb einer Branche den Großteil der Performance eines Marktes tragen. Die Ausrichtung im Frühjahr 2021 nach einem ESG-Filter und die Umsetzung des Österreichischen Umweltzeichens haben einerseits nach den positiven Effekten in den Vorjahren die Performance 2024 etwas gehemmt, andererseits bedeutet das jedoch aufgrund der nach wie vor guten Rahmenbedingungen auch, dass wir aktuell in teils sehr attraktiven Wachstumssegmenten zu fairen Bewertungen investiert sind.

Weitere Informationen finden Sie unter den folgendem Link:

3 Banken Dividenden-Aktienstrategie (R) (A)

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